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来源：国际金融报道

根据国家外汇管理局7月7日公布的数据，截至2026年6月底，我国外汇储备余额为34163亿美元，较5月底减少约260亿美元，下降幅度为0.75%。在这一时期，央行继续扩大黄金储备，我国黄金储备量达到7544万盎司，较上月增加48万盎司，增持幅度进一步加大。

值得注意的是，央行自2024年11月开始增持黄金，至今已连续20个月增持。国家外汇管理局解释称，6月份外汇储备规模的减少主要受到全球宏观经济数据、各国央行货币政策及其预期的影响，美元指数上升，导致全球金融资产价格波动。尽管如此，我国经济的稳定发展有利于保持外汇储备规模的相对稳定。

回顾今年以来的市场走势，国际金价在年初创下历史新高后，上半年累计下跌7.2%，最大跌幅接近30%。年中时，金价围绕4000美元/盎司震荡，并于6月底触及新低。目前，伦敦金现价在4130美元/盎司附近波动。

排排网财富研究总监刘有华分析指出，全球央行的持续购金行为为金价提供了坚实的底部支撑。上半年全球央行购金量显著增加，低价位时的长期配置需求较大，4000美元/盎司附近已成为市场的战略买入区域，有效限制了金价的进一步下跌。

招商期货的研究报告显示，尽管金价经历了阶段性下跌，但其牛市尚未结束。全球央行，尤其是中国和波兰，在金价下跌时增持意愿强烈，同时，考虑到美联储政策微调和AI产业成本上升对需求的抑制，美国经济的不确定性将继续支撑金价。

对于2026年下半年的黄金市场，招商期货预测，黄金价格将等待加息预期的变化，预计全年平均价格将在4000美元/盎司至4800美元/盎司的区间内波动。贵金属的高波动性更适宜作为长期资产配置，而非短期投机。

刘有华建议长线投资者可以在4000美元/盎司以下的价格区间进行分批布局，通过定期投资来缓和市场波动风险，避免将反弹误判为趋势反转而追高；短线交易者则需关注4000至4150美元的关键价位，以震荡区间策略应对，严格控制仓位。美国就业和通胀数据、美联储的政策变化、地缘政治发展以及央行购金动向将是后续关注的重点，这些因素将影响金价是转向“震荡消化”还是“区间磨底”。

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