黄金市场动态分析

从2024年至今，黄金价格经历了150%的大幅上涨，然而自年初达到峰值后，价格已累计下降近30%。根据Wind万得数据，今年上半年伦敦金现货价格下跌了7.20%，6月30日的盘中最低价格跌至3942.43美元/盎司，这是自2025年11月以来的最低点。国内各大金店的金饰挂牌价也随之下降，从年初的1700元/克降至1200元/克左右。

尽管市场普遍预期金价将继续下跌，但上周国际金价意外反弹，连续上涨后站稳4100美元/盎司。截至发稿时，现货黄金价格上涨1.24%，报价4174.77美元/盎司；COMEX黄金期货价格上涨1.54%，报价4189.19美元/盎司。

国内品牌的足金饰品价格也随之上调，7月5日的报价大约升至1260元/克，相比前两日上涨了约30元/克。

7月1日，世界黄金协会发布了《2026年全球黄金市场年中展望》报告，预计下半年黄金投资将进入关键时期，金价将受到地缘政治、利率环境和投资者情绪等多重因素影响。协会预计，年内金价将在4100美元/盎司附近波动，波动范围约为±5%。若地缘政治或经济形势恶化，或利率预期发生变化，黄金有望再次上涨。

美国劳工部7月2日公布的数据显示，美国6月新增非农就业岗位为5.7万个，低于市场预期，为近4个月最低。4月和5月的新增非农就业岗位数也进行了下调。数据发布后，市场对美联储加息的预期有所减少，加息时点预期从10月推迟至12月。

业内人士分析，本轮金价反弹主要受到美国经济数据的走弱和美联储降息预期的变化影响。国金资管资产配置部投资经理周骏灏表示，尽管黄金在中东冲突同期收益为负，但黄金的避险属性并未失效，而是地缘风险通过特殊路径影响了金价。

摩根大通预测，短期内黄金将维持区间震荡，随后有望回升，预计第三季度黄金均价为4300美元/盎司，第四季度均价为4500美元/盎司。华侨银行将黄金短期观点从“谨慎”上调至“谨慎看多”，认为若美国经济数据继续压制实际收益率、美元走弱，黄金反弹有望持续。中原证券则表示，在通胀压力、地缘政治风险和金融市场波动的背景下，黄金的长期配置价值凸显，中长期价格中枢有望继续上移。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞提醒，对于缺乏交易经验的普通投资者来说，盲目抄底或追空都面临较大风险。但当前价格已进入高性价比配置区间，黄金的配置价值彰显。