美国国债收益率回升，市场调整对加息的预期

在通胀数据低于预期的影响下，美国国债市场表现出上升势头，收益率曲线呈现出牛市陡峭化趋势，但这一趋势有所缓和。早盘时，美国国债期货价格大幅上涨，尤其是短期和中期国债表现突出，导致短期国债收益率在尾盘时下跌约8个基点。

纽约时间下午3点后，美国各期限国债收益率普遍下降1至8个基点，其中短期国债表现最佳，推动2年期与10年期国债利差以及5年期与30年期国债利差分别扩大了5个基点和4个基点。10年期国债收益率最终收报在4.585%左右，较日内高点下降了约4个基点。

国债的大部分涨幅出现在6月份CPI数据公布之后。市场对美联储加息的预期也随之推迟，短期国债价格因此领涨。交易结束时，市场预测美联储7月会议加息幅度约为6个基点，低于数据公布前的12个基点预期；而到12月会议，市场预计加息幅度为33个基点，低于之前的44个基点预期。

截至纽约时间下午3时，8月联邦基金利率期货的交易量达到了54万份合约的历史高位，投资者在经济数据公布后纷纷调整对美联储政策路径的看法。同时，美国国债期货的交易量较20日均值高出70%，8月联邦基金利率期货的成交量是平时的三倍。

截至美东时间下午4：08，各期限国债收益率如下：2年期国债收益率报4.185%，5年期国债收益率报4.3137%，10年期国债收益率报4.5834%，30年期国债收益率报5.0959%。2年期与10年期国债收益率之差为39.64个基点，5年期与30年期国债收益率之差为78.22个基点。