在新的一周，投资者将通过即将公布的加息信号和财报季的初步数据，来评估美国股市的反弹力度。

随着2026年下半年的开启，科技股的波动再次成为市场焦点，影响了主要股指的走势。上个月，美联储会议的记录和达美航空及百事公司的财报可能会为市场提供新的方向——尤其是在科技股驱动的股市上涨势头出现波动的情况下。

近期，科技股，特别是半导体股，引领了市场的上涨，使得标普500指数在第二季度上涨了14.9%，创下了自2020年以来的最佳季度表现。然而，近期该板块的波动加剧，本周收盘时出现了较大跌幅。与此同时，医疗保健、工业和金融股的表现较好，提升了投资者对于市场轮动将推动股市进一步上涨的预期。

“未来几周，我将密切关注这种趋势，看看这种上涨范围的扩大是否会持续，”查尔斯·施瓦布公司的交易与衍生品策略主管乔·马佐拉表示。“或者，如果一些表现出色的科技股开始持续回调，这是否预示着市场整体将出现回调？”

投资者正从美联储的会议记录中寻找利率的线索。年初市场预期的降息利好股市已转变为未来数月可能的加息预测。周四，由于就业报告数据低于预期，加息预期有所回落。

在上个月由新任主席凯文·沃什主持的美联储会议之后，市场对加息的预期增加。沃什强调，鉴于通胀率高于美联储2%的年度目标，央行将专注于实现物价稳定。沃什警告称，美联储将不再对市场进行“手把手”引导，并将放弃关于近期可能采取何种行动的前瞻性指引，这可能会增加未来美联储政策会议记录的重要性。

“我认为，观察会议桌上的讨论情况，以及他们倾向于在多大程度上逐步转向鹰派立场，将会很有意思，”宏利约翰·汉考克投资公司的联席首席投资策略师马修·米斯金表示。“这正是投资者和市场所关注的：这位新任美联储主席以及更新后的（美联储决策机构）将依据什么来决定今后的利率走向？”

投资者表示，一个关键议题是美联储决策者如何看待能源价格对通胀的影响，以及美联储官员之间存在分歧的程度。利率上升会推高消费者和企业的借贷成本，并导致债券收益率上升，从而使债券相对于股票更具吸引力，进而对股市构成压力。

根据伦敦证券交易所集团的数据，周四晚间的联邦基金期货显示，美联储在9月会议前加息的可能性大致为五五开。周四美国劳工部公布的数据显示，6月份美国就业增长大幅放缓，这缓解了市场对短期内加息的部分担忧。

“如果美联储确实采取更紧缩的政策并开启紧缩周期，这对市场和估值都将构成风险，”D.A.Davidson的联合首席投资官兼投资管理研究总监詹姆斯·雷根表示。“我认为，我们能获取越多关于美联储决策思路的信息，就越重要。”

在即将到来的美国经济数据相对清淡的一周里，服务业和制造业活动数据的发布或将有助于厘清通胀趋势。近几个月来，受美以与伊朗冲突引发的下跌影响，股市已出现反弹。2026年迄今，标普500指数上涨逾9%，而科技股占比较高的纳斯达克综合指数则上涨了11%。

一季度企业盈利出人意料地强劲，支撑了市场上涨，同时也为本月下旬将进入高潮的第二季度财报季设定了更高的预期门槛。下周将有两家公司的财报率先出炉：达美航空和零食饮料制造商百事公司，它们将从不同角度展现消费支出趋势。据LSEGIBES数据显示，总体而言，标普500指数成分股公司第二季度盈利预计将增长超过24%。

“如果盈利是本轮牛市的‘北极星’，那么我认为本财报季的关键在于验证今年的盈利轨迹，并确保这种上行势头能延续至明年，”Truist Advisory Services首席投资官基思·勒纳表示。